轉(zhuǎn)眼間，所謂的傳統(tǒng)旺季“金九銀十”已經(jīng)結(jié)束，不銹鋼價(jià)格基本是以弱跌收官，始終未曾出現(xiàn)旺季該有的表現(xiàn)，令人大為遺憾和失望。在已經(jīng)到來(lái)的十一月份，鋼市正式步入季節(jié)性淡季，且北方地區(qū)因氣候性因素鋼材需求會(huì)逐步降至冰點(diǎn)，未來(lái)供求矛盾會(huì)更加的突出;但是，行業(yè)對(duì)即將于11月召開(kāi)的三中全會(huì)抱有一定的期望，政策紅利預(yù)期較強(qiáng)鋼價(jià)有望觸底窄幅回升。關(guān)于11月以及鋼市傳統(tǒng)淡季之路會(huì)怎么樣，小編做出如下分析：

鋼廠生產(chǎn)偏高但供應(yīng)壓力仍存

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，9月份我國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量在218.07萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)1.99%;鋼材日均產(chǎn)量311.83萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)5.14%，分別創(chuàng)下歷史最高水平。盡管進(jìn)入10月份以來(lái)，我國(guó)主流鋼廠因?yàn)橛唵螠p少、出口下降、“霧霾”等環(huán)境治理等一系列的因素生產(chǎn)有所下降，但日均粗鋼產(chǎn)量依舊在210萬(wàn)噸以上高位，鋼市供應(yīng)壓力仍存。

中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，10月上中旬粗鋼日均產(chǎn)量分別為212.81萬(wàn)噸和210.68萬(wàn)噸，旬環(huán)比分別下降1.11%和1.0%。但目前國(guó)內(nèi)主要鋼廠開(kāi)工率仍維持90%以上，反應(yīng)鋼廠產(chǎn)量仍居高位。而國(guó)家近期雖然出臺(tái)了一系列的關(guān)于淘汰鋼鐵落后產(chǎn)能、環(huán)保治理等政策措施，但市場(chǎng)多認(rèn)為僅為指導(dǎo)性文件，尚且缺少具體的實(shí)施措施，對(duì)降低鋼材生產(chǎn)效果十分有限。進(jìn)入十一月份后，隨著鋼廠檢修陸續(xù)完成，粗鋼產(chǎn)量存在反彈的可能;但環(huán)境污染越來(lái)越嚴(yán)重，加之恰逢三中全會(huì)召開(kāi)的關(guān)鍵時(shí)期，不排除國(guó)家在短時(shí)期內(nèi)用強(qiáng)制措施關(guān)停一批高污染鋼企?？傮w來(lái)看，淡季來(lái)臨，需求面臨剛性減弱，而上游生產(chǎn)仍有反復(fù)，后市供應(yīng)壓力還將繼續(xù)增加。

進(jìn)入季節(jié)性淡季終端需求逐步走弱

轉(zhuǎn)眼進(jìn)入11月份，預(yù)示著冬季的開(kāi)始，鋼材市場(chǎng)傳統(tǒng)的季節(jié)性需求淡季來(lái)臨。一方面是北方地區(qū)氣溫降持續(xù)劇降，戶外工程項(xiàng)目施工進(jìn)度放緩，將對(duì)線螺等建筑鋼材需求的釋放造成很大的影響。另外一個(gè)方面，進(jìn)入年末后，保障房項(xiàng)目在9月底基本完成全年開(kāi)工、建成任務(wù)的98%和87%，經(jīng)過(guò)10月份的施工已經(jīng)基本完成，后期對(duì)建筑鋼材需求的拉動(dòng)作用有限。而鐵路建設(shè)投資在接下來(lái)的幾個(gè)月內(nèi)會(huì)迎來(lái)加快推進(jìn)期。

另外，最新宏觀數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)10月匯豐制造業(yè)PMI初值升至50.9，創(chuàng)7個(gè)月新高，反應(yīng)中小企業(yè)處于回暖階段，但作為主體的規(guī)模以上企業(yè)如何，還有待觀察。汽車行業(yè)產(chǎn)銷依舊名列前茅，家電業(yè)有所好轉(zhuǎn)，但造船工業(yè)下降依舊明顯，機(jī)械制造較為平穩(wěn)，整體來(lái)看，未來(lái)制造業(yè)仍顯弱勢(shì)，對(duì)板材需求的拉動(dòng)力可能有所減弱。

原料成本高位回落尚有下跌空間

10月份進(jìn)口礦等主要燃原料價(jià)格先漲后跌，就進(jìn)口礦而言，價(jià)格仍處高位;當(dāng)前鋼價(jià)持續(xù)回落、環(huán)保壓力重大影響原料需求;但冬季來(lái)臨，鋼廠內(nèi)部原材料庫(kù)存有限，即將進(jìn)入冬儲(chǔ)季節(jié)，鋼企繼續(xù)打壓原料價(jià)格的支撐不足。雖然10月份鋼材產(chǎn)量小幅下降，但三季報(bào)中多數(shù)鋼廠盈利好轉(zhuǎn)，11月鋼廠開(kāi)工或存在反復(fù);與此同時(shí)，下游鋼市進(jìn)入季節(jié)性淡季也將影響燃原料價(jià)格走勢(shì)，加上主流鋼廠最新一期的報(bào)價(jià)多以穩(wěn)中下調(diào)為主，成本壓力也在回升。因此小編認(rèn)為，11月份進(jìn)口礦等原料價(jià)格還將走弱，但下跌空間有限。

三中全會(huì)政策預(yù)期矛盾機(jī)遇挑戰(zhàn)共存

時(shí)間進(jìn)入年末，從今年的經(jīng)濟(jì)回暖情況來(lái)看，國(guó)家層面不大可能像去年一樣出臺(tái)更多的穩(wěn)增長(zhǎng)措施，值得期待的是即將于11月9日召開(kāi)的十八界三中全會(huì)，將對(duì)全面深化改革問(wèn)題并作出總體部署。房地產(chǎn)調(diào)控，環(huán)境污染治理、土地改革等多領(lǐng)域有望出臺(tái)決策性文件，整體來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)對(duì)十八屆三中全會(huì)的政策紅利有一定的預(yù)期，就鋼鐵行業(yè)而言，預(yù)期中的市場(chǎng)信心將增加。另外，已經(jīng)出臺(tái)的淘汰落后產(chǎn)能政策、環(huán)境治理政策的執(zhí)行也將更加的深入，如果得力，也將對(duì)后期鋼市起到明顯的提振作用。

北鋼南運(yùn)開(kāi)啟南方市場(chǎng)壓力大增

冬季悄然來(lái)臨，北方地區(qū)因?yàn)楸鶅鲇暄┨鞖庠龆喽鴮?dǎo)致戶外施工項(xiàng)目進(jìn)度必然放緩，影響建筑鋼材需求的釋放，今年的鋼材冬儲(chǔ)前景不明;但“北鋼南運(yùn)”活動(dòng)卻已經(jīng)開(kāi)啟，進(jìn)入11月后規(guī)?；?qū)⒅鸩綌U(kuò)大，屆時(shí)南方地區(qū)鋼市供應(yīng)壓力可能增大;加上當(dāng)?shù)乇旧硪矊⒚媾R季節(jié)性需求下降的硬傷，因此，11月份，國(guó)內(nèi)鋼材供求矛盾走強(qiáng)是乎成為必然，或?qū)⒗^續(xù)制約鋼價(jià)的走勢(shì)。

小編總結(jié)：鋼材市場(chǎng)下游需求正在進(jìn)入季節(jié)性淡季行情，盡管有鐵路投資加快在支撐，但房地產(chǎn)市場(chǎng)面臨更加嚴(yán)峻的政策調(diào)控，且穩(wěn)增長(zhǎng)的政策紅利也在逐步消退，雖然市場(chǎng)對(duì)于三中全會(huì)抱有較大的希望，但是產(chǎn)能過(guò)剩壓力不減，原材料市場(chǎng)又在走弱，且資金流動(dòng)性松動(dòng)的可能性不大，加之鋼價(jià)的持續(xù)下降已經(jīng)使得市場(chǎng)信心不足。因此，小編認(rèn)為，大局面看11月份鋼價(jià)走勢(shì)整體或?qū)⒗^續(xù)弱勢(shì)震蕩為主，但不排除有其他因素刺激下不銹鋼板價(jià)格反彈，密切關(guān)注在月中旬三中全會(huì)期間或有短期反彈行情出現(xiàn)，并重點(diǎn)關(guān)注政策面及鋼廠生產(chǎn)情況。